Option или Warrant? В чем разница?

В разговорах часто встречаются слова Option и Warrant и иногда возникает путаница в понимании того, что хочет сказать собеседник, путая эти два термина. Попробуем разобраться в чем состоит разница между этими двумя инвестиционными инструментами и как их можно использовать в работе компании.

 Stock options (или equity options) , опцион на получение части (уставного)  капитала компании, который предоставляется сотрудникам компании, директорам, поставщикам и компаниям, предоставляющим сервисные услуги . В основном, план по предоставлению таких опционов

включает несколько важных для компании поставщиков сервиса, для повышения их интереса к данной компании или ее владельцу. 

Такой опцион является средством компенсации для участников в случае, если стоимость акций компании повысится. С другой стороны warrants не может использоваться для этих целей.

Warrants выпускаются в качестве  бонуса для инвестора при продаже акций компании или предоставлении займа.

Например, технологическая компания хочет привлечь  венчурный капитал серии "А" (venture capital funds or angel investors) и хочет стимулировать первых инвесторов, предложив  им что то особенное. В это случае может быть предложены Stock warrants, позволяющие инвестору купить определенное количество акций компании в будущем по указанной цене. 

Это делается для потенциального повышения прибыльности инвестиции для первого инвестора.

 Еще один пример использования warrants при передаче долговых обязательств. Для стимулирования финансовой компании в вопросе получения займа для компании, компания предоставляет кредитору возможность купить акции компании в виде warrants. Это , по мнению кредитора, повысит его шансы получить повышенную прибыль от инвестиции.

Налоговое законодательство по вопросам options и warrants различно.

Stock options имеют компенсационную природу, поэтому они регулируются как  и другие компенсационные вопросы через специальное законодательство

(special set of Internal Revenue Service) :

• Для сотрудников и компаний предоставляющих сервис, операции связанные с опционами  (stock options) не облагаются налогом.
• Сотрудники  и компании, предоставляющие сервисные услуги могут подвергаться налогообложению на разницу между реальной стоимостью акций на момент реализации и стоимостью указанной в опционе.
• Стоимость указанная при выдаче опциона не может быть ниже актуальной стоимости акций на рынке на дату выдачи.