Derivative warrants

Derivative warrants схожи на Equity warrants (см. ранее), но они выпускаются третьей стороной, которая не зависима от эмитента акций  или его дочерних компаний. Связанные с Derivative warrants ценные бумаги или имущество могут не иметь отношения к капиталу компании  (equity).

При погашении этих ордеров, могут использоваться не только связанные ценные бумаги  или имущество ,но и денежные средства. Эмитент  Derivative warrants должен с самого начала указать способ погашения ордеров - наличные деньги или сертификаты на владение акциями.

Warrants связанные с группой различных акций (Basket warrants) всегда погашаются только наличными денежными средствами.

Derivative warrants делятся на два типа:

• Collateralised warrants (имеющие обеспечение) - когда выполнение обязательств эмитента  warrants гарантируется независимым доверенным лицом в качестве депозита ценных бумаг, имущества или денежных средств , которое  хранит обеспечение в интересах держателя  warrants.

•  Derivative warrants (не имеющие обеспечения, Non collateral) - когда выполнение обязательств эмитента warrants не подкреплены депозитом в качестве залога и нет доверенного лица. Вместо этого эмитент использует стратегию по защите своих обязательств (hedging )на период  использования warrants.

Для размещения обоих типов Derivative  warrants на фондовой бирже, оба участника - эмитент и доверенное лицо должны, по мнению биржи, быть надежными участниками процесса.

Эмитент или его доверенное лицо, дающее гарантии от лица эмитента, должны иметь имущество на сумму минимум 2 млд. гонконгских долларов  и иметь один из трех наивысших мировых кредитных рейтингов или быть под регуляторным контролем известного в мире регулятора.

Биржа также оценивает предыдущий опыт эмитента по выпуску и управлению аналогичных финансовых продуктов. Главный принцип - это защита интересов инвесторов и держателей Derivative warrants.

Для размещения на бирже Derivative warrants должны также удовлетворять следующим требованиям:

• Срок погашения warrants должен быть не менее 6 месяцев и не более 2 лет, начиная с даты их выпуска.
• Первоначальная, ожидаемая капитализация выпуска  warrants должна быть не менее 50 миллионов гонконгских долларов . В качестве оценки перспектив, должны быть 100 потенциальных покупателей warrants, которые зарегистрированы на бирже  или 50 если они согласны купить  warrants на сумму не менее 100 000 гонконгских долларов каждый .
• Если в качестве связанных акций используются акции одного класса, зарегистрированные на  бирже, то эти акции должны удовлетворять определенным требованиям. Одно из них заключается в том, что капитализация, путем их публичной продажи (public float capitalisation) на бирже должна достигнуть как минимум 4 млд. гонконгских долларов  в течение 60  торговых дней подряд до даты выпуска соответствующих  Derivative warrants.
• Номинальная стоимость при выпуске должна быть не менее HKD 0,25.-
• Для  warrants, связанных с индексом, валютой или basket warrants биржевой лот должен составлять 10 000 шт.
• Basket warrants должны отражать известную всем тему или проект, при этом вес каждой группы связанных акций должен быть не менее 25%, 12,5% и 10% , имеющих 2, 3 и 4  акции на каждый Basket warrant.